AUD/USD 분석: 중국 PMI 데이터 이전의 시장 동향 및 주요 영향
<목차>
1. 미국 인플레이션과 연방준비제도의 입장
2. 중국의 경제 전망 및 PMI 데이터
3. 연방준비제도: 신중한 접근
4. 호주 중앙은행: 매파적 분위기
5. 중국 PMI 데이터가 AUD/USD에 미치는 영향
6. AUD/USD의 미래 전망
AUD/USD 통화 쌍은 0.6750 마크 위에 머물면서 변동성을 계속 보이고 있으며, 시장 참여자들은 미국과 중국의 동향을 면밀히 모니터링하고 있습니다. 월요일에 아시아 거래 세션이 시작되면서 AUD/USD는 0.6770 레벨 근처에서 완만한 상승세를 보였으며, 이는 두 나라의 경제 데이터와 중앙 은행 정책의 복잡한 상호 작용을 반영합니다.
미국의 인플레이션 추세는 미국 달러의 강세에 영향을 미치는 중요한 요인으로 남아 있습니다. 7월에 연준이 선호하는 인플레이션 측정 기준인 개인소비지출(PCE) 지수는 전년 대비 2.5% 상승했습니다. 이 수치는 시장 예상과 일치하며 미국 경제 내에서 지속적인 인플레이션 압박을 나타냅니다. 또한 변동성이 큰 식품 및 에너지 가격을 제외한 핵심 PCE도 7월에 전년 대비 2.6% 상승했습니다. 이 수치는 적당한 인플레이션 환경을 나타내지만 2.7% 상승을 예상했던 시장 컨센서스보다 약간 낮습니다.
PCE 데이터는 연방준비제도의 통화정책 결정에 중요한 입력입니다. 시장 기대치는 현재 9월에 25베이시스포인트의 금리 인하로 기울고 있으며, 이 시나리오에 할당된 확률은 거의 70%입니다. 그러나 일부 시장 참여자들이 추측했던 보다 공격적인 50베이시스포인트 인하 가능성은 최근 데이터를 감안할 때 연방준비제도가 보다 신중한 접근 방식을 선택할 수 있기 때문에 이제 덜 가능성이 높아 보입니다.
중국의 경제 건강은 호주와 중국 간의 긴밀한 무역 관계를 감안할 때 AUD/USD 움직임의 또 다른 중요한 결정 요인입니다. 8월에 중국의 국가통계국(NBS)은 혼합된 구매 관리자 지수(PMI) 데이터를 발표하여 세계에서 두 번째로 큰 경제가 직면한 지속적인 어려움을 강조했습니다. NBS 제조업 PMI는 이전 수치인 49.54에서 하락하여 49.1로 떨어졌고 시장 예상치인 49.5에 미치지 못했습니다. 50 미만의 PMI 수치는 제조업 부문의 위축을 나타내며 중국 내 수요와 생산이 약화되고 있음을 나타냅니다.
반면, 비제조업 PMI는 전월 50.2에서 50.3으로 약간 개선되어 시장 예상치인 50.0을 넘어섰습니다. 이는 중국의 서비스 부문이 완만한 속도이기는 하지만 계속 확장되고 있음을 시사합니다.
투자자들은 이제 중국의 경제 궤적에 대한 추가적인 통찰력을 제공할 것으로 기대되는 Caixin Manufacturing PMI의 다가올 발표에 주목하고 있습니다. Caixin PMI는 8월에 이전 수치인 49.8에서 약간 개선되어 50.0이 될 것으로 예상됩니다. 그러나 중국이 호주의 가장 큰 무역 파트너라는 점을 감안할 때 이러한 예상에서 벗어나면 호주 달러에 상당한 영향을 미칠 수 있습니다.
연방준비제도의 최근 통화 정책에 대한 데이터 중심적 접근 방식은 중앙은행이 단기적으로 더 작은 금리 인하를 선택할 가능성이 높으면서 보다 신중한 입장으로 이어졌습니다. 세계 무역 긴장을 둘러싼 지속적인 불확실성과 미국의 엇갈린 경제 데이터는 Fed가 과감한 움직임을 취하기 전에 경제 상황을 면밀히 모니터링할 것임을 시사합니다.
CME FedWatch Tool에 따르면 9월에 25베이시스포인트의 금리 인하 가능성은 약 70%인 반면, 50베이시스포인트의 인하 가능성은 30%로 감소했습니다. Fed의 이러한 신중한 접근 방식은 투자자들이 세계 경제 불확실성 속에서 더 안전한 자산을 찾고 있기 때문에 미국 달러를 지원했습니다.
반면 호주 중앙은행(RBA)은 특히 미국 중앙은행과 비교했을 때 더욱 강경한 입장을 유지해 왔습니다. RBA 부총재 앤드류 하우저는 최근 중앙은행이 올해 연준을 따라 금리를 인하하지 않을 가능성이 높다고 밝혔습니다. RBA의 결정은 호주 경제 내 인플레이션 압력이 지속되고 현재 기준금리가 4.35%로 세계 기준으로는 낮은 수준이라는 데 기인합니다.
Fed와 RBA 간의 통화 정책의 차이는 단기적으로 AUD/USD 통화 쌍의 하락 가능성을 제한할 수 있습니다. RBA가 인플레이션 통제를 계속 우선시함에 따라 호주 달러는 특히 Fed의 비둘기파 신호로 인해 미국 달러가 약세를 보일 경우 지지를 찾을 수 있습니다.
중국의 경제 성과는 두 나라 간의 긴밀한 경제적 유대 관계를 감안할 때 호주 달러의 주요 원동력으로 남아 있습니다. 중국의 제조업 PMI가 49.1로 최근 하락한 것은 수요와 생산이 약해진 것을 포함하여 산업 부문의 지속적인 어려움을 반영합니다. 이러한 수축은 중국 경제의 침체로 인해 특히 광업 및 상품 부문에서 호주 수출에 대한 수요가 감소할 수 있으므로 호주 달러에 부담을 줄 가능성이 높습니다.
그러나 중국의 비제조업 PMI가 50.3으로 약간 개선되어 서비스 부문이 계속 확장되고 있다는 낙관론이 있습니다. 이는 특히 서비스 부문의 성장이 호주 상품 및 서비스에 대한 수요 증가로 이어질 경우 호주 경제에 완충 역할을 할 수 있습니다.
곧 발표될 Caixin Manufacturing PMI는 투자자들에게 주의 깊게 지켜볼 것입니다. 예상보다 약한 수치는 중국의 더 심각한 경제적 어려움을 알리는 신호이기 때문에 AUD/USD에 더 큰 압박을 가할 수 있습니다. 반대로 Caixin PMI가 개선되면 중국 제조업 부문의 안정화를 나타내기 때문에 호주 달러에 약간의 안도감을 줄 수 있습니다.
AUD/USD 쌍의 미래 궤적은 주로 미국 통화 정책과 중국의 경제 성과 간의 상호 작용에 달려 있습니다. 단기적으로는 투자자들이 두 나라에서 들어오는 데이터에 반응함에 따라 이 쌍은 더 큰 변동성을 경험할 수 있습니다. 연방준비제도의 신중한 금리 인하 접근 방식과 RBA의 강경한 입장이 결합되어 AUD/USD 쌍의 상당한 하락 움직임을 제한할 수 있습니다.
그러나 중국의 경제 전망, 특히 제조업 부문을 둘러싼 지속적인 불확실성은 호주 달러에 부담을 줄 수 있습니다. 투자자들은 중국의 PMI 데이터의 추이를 면밀히 모니터링해야 할 것입니다. 예상과 크게 벗어나면 AUD/USD에 상당한 영향을 미칠 수 있기 때문입니다.
결론적으로, AUD/USD는 여전히 외부 경제 요인, 특히 미국과 중국에서 비롯된 요인에 따라 좌우됩니다. 미국 인플레이션 데이터, 연방준비제도 정책, 중국의 경제 성과의 상호 작용은 앞으로 몇 주 동안 이 통화쌍의 움직임을 계속 지시할 것입니다. 투자자들은 경계하고 이러한 주요 요인에 대해 정보를 얻어 변동이 심한 거래 환경을 효과적으로 헤쳐나가야 합니다.
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2024-09-02 09:11:26
