USD/INR 손실 확대, 위험 회피로 하방 제한
<목차>
1. 경기 침체 우려와 USD 안정성
2. RBI 개입: INR 추가 손실 방지에 도움이 될까?
3. 석유 가격이 INR에 추가 압박을 가하고 있다
4. 인도의 강력한 경제 지표가 루피를 지원할 수 있습니다.
5. 미국 경제 데이터는 성장 둔화를 지적합니다
6. 기술 분석: USD/INR이 주요 수준에서 지지를 찾다
7. 결론: RBI 개입과 Fed 정책이 USD/INR 전망을 형성할 것입니다.
USD/INR 통화 쌍은 계속해서 손실이 확대되고 있지만, 미국 경제 침체의 잠재적 징후로 인해 위험 회피가 증가함에 따라 하락세는 억제되고 있습니다. 세계적 성장에 대한 우려로 인해 거래자들은 미국 달러 와 같은 안전 자산으로 옮겨가 인도 루피(INR)의 손실을 제한했습니다. 그러나 인도 중앙은행(RBI) 이 루피가 중요한 수준, 특히 84.00 마크 이하로 떨어지는 것을 막기 위해 개입할 수 있습니다.
지난 금요일에 발표된 미국 노동 데이터는 비농업 임금(NFP)의 성장이 둔화되어 연방준비제도의 공격적인 금리 인하 가능성이 감소했음을 강조했습니다. 이 데이터 덕분에 미국 달러가 안정되었습니다. 8월에 미국은 142,000개의 일자리를 추가했는데 , 예상된 160,000개 에는 못 미치지 만 7월의 수정된 수치인 89,000개 보다 개선되었습니다 . 이러한 결과는 여전히 기대 이하이기는 하지만 미국 경제의 급격한 침체에 대한 시장의 우려를 완화했습니다.
CME FedWatch Tool이 공격적인 금리 인하에 대한 기대가 감소한 것을 반영 하면서 달러는 여전히 지지되고 있습니다. 현재로서는 시장에서는 Fed의 9월 회의에서 25베이시스포인트(bps)의 금리 인하를 예측하고 있으며, 50bps 인하 가능성은 1주일 전의 30% 에서 29% 로 약간 낮아졌습니다 .
인도 중앙은행(RBI)은 USD /INR 환율을 면밀히 모니터링하고 있을 가능성이 높으며 , 특히 인도 루피가 84.00 수준에 접근함에 따라 그렇습니다. 역사적으로 RBI는 통화가 높은 변동성에 직면한 상황에서 INR을 지원하기 위해 개입했습니다. 이제 트레이더들은 중앙은행이 루피가 84.00 이하로 떨어지는 것을 막기 위해 다시 개입할 수 있을 것으로 예상하고 있습니다.
이러한 개입은 외환 보유액 매각 이나 외환 시장에 대한 직접 개입을 포함한 다양한 형태를 취할 수 있습니다. 인도의 외환 보유액은 현재 6,839억 9,000만 달러 로 2023년 8월 30일 기준으로 역대 최고치를 기록했습니다. 이러한 보유액은 특히 JPMorgan 이 신흥 시장 부채 지수 에 인도 자산을 포함시킨 이후 인도 경제로의 강력한 외국 자본 유입으로 강화되었으며 , 이는 상당한 외국 투자를 유치한 조치입니다.
인도 루피에 부담을 주는 또 다른 요인은 원유 가격 인데, 인도는 세계에서 세 번째로 큰 석유 소비국이자 수입국 이기 때문입니다 . 석유 가격이 상승하면 인도의 무역 적자가 늘어나 루피에 더 큰 압박이 가해집니다. 석유 수입 비용이 증가함에 따라 국가의 경상 수지 적자가 심화되어 INR이 다른 통화, 특히 USD에 비해 약화됩니다.
주요 석유 생산국의 감산으로 인해 가까운 미래에 원유 가격이 상승할 가능성이 있으므로 USD/INR 은 추가적인 상승 모멘텀에 직면할 수 있으며, 이는 루피의 변동성을 증가시킬 수 있습니다.
USD/INR 페어가 여전히 압박을 받고 있는 반면 , 인도의 국내 경제는 계속해서 강세를 보이고 있습니다. 8월 구매 관리자 지수(PMI)는 특히 서비스 부문에서 강력한 성장을 나타냈습니다. HSBC의 인도 수석 경제학자 Pranjul Bhandari 에 따르면, 서비스 부문의 사업 활동은 신규 국내 주문 의 급증에 힘입어 2023년 3월 이후 가장 빠른 속도로 확대되었습니다 .
이러한 강력한 경제 성과와 함께 강력한 외환 유입 과 외국인 투자는 루피에 대한 일부 지원을 제공할 것입니다. 세계은행은 또한 인도의 FY25 성장 전망을 6.6%에서 7%로 상향 조정하여 인도 경제의 장기적 잠재력에 대한 확신을 강조했습니다.
USD/INR에 대한 추가 압박은 추가적인 미국 경제 데이터 발표로 인해 발생할 수 있습니다. 7월 JOLTS 구인 공고 보고서는 구인 공고가 767만 건으로 감소하여 2021년 1월 이후 최저치를 기록했으며 , 시장 예상치인 810만 건을 밑돌았습니다 . 이는 예상보다 약한 고용 증가와 함께 미국 경제가 냉각되고 있음을 시사하며, 이는 향후 연방준비제도 이사회 정책 에 영향을 미칠 수 있습니다 .
또한 목요일의 ADP 고용 변화 보고서는 미국 민간 부문이 8월에 99,000개의 일자리 만 추가했다고 보여줬는데 , 이는 145,000 개의 추정치를 크게 밑돌았 으며, 노동 시장 성과가 약하다는 것을 보여줍니다. 그러나 이 데이터는 또한 공격적인 연준 금리 인하 가능성을 줄여 미국 달러를 지원하고 USD/INR 쌍의 추가 손실을 완화했습니다.
기술적 관점에서 USD/INR은 84.00 마크 바로 아래에서 위치를 유지했습니다 . 일간 차트에서 이 쌍은 대칭 삼각형 패턴 내에서 통합되고 있는 것으로 보이며 , 이는 변동성이 감소하는 기간을 나타냅니다. 14일 상대 강도 지수(RSI) 는 50 레벨 바로 위에 맴돌고 있어 전반적인 추세가 여전히 강세임을 시사합니다.
하락세로, 83.92 의 9일 지수 이동 평균(EMA)은 즉각적인 지지를 제공하고, 그 뒤를 이어 83.90 근처의 대칭 삼각형의 하단 경계 가 이어집니다. 이 수준 아래로 떨어지면 약세 편향이 유발될 수 있으며, 다음 주요 목표는 6주 만에 최저치인 83.72 수준 입니다. RSI가 50 아래로 떨어지면 약세 감정으로의 전환이 확인됩니다.
상승세로, USD/INR 페어는 대칭 삼각형의 상단 경계와 일치하는 84.00 에서 저항을 테스트하고 있습니다 . 이 수준을 지속적으로 돌파하면 페어가 8월 5일에 기록된 최근 최고치 84.14를 다시 방문할 수 있는 문이 열립니다 .
USD /INR 환율은 안정적인 Fed 정책에 의해 뒷받침되는 강력한 미국 달러와 석유 가격과 세계적 위험 회피와 같은 외부 압력에 시달리는 약한 루피의 경쟁 세력 사이에 끼어 있습니다. 루피가 84.00 아래로 떨어지면 RBI가 개입할 가능성이 있지만 USD/INR에 대한 더 광범위한 전망은 연방준비제도의 조치와 미국 경제 데이터의 궤적에 크게 좌우될 것입니다.
9월에 연준이 소폭 금리 인하를 선택하면 미국 달러는 회복력을 유지하여 루피의 추가 상승을 제한할 수 있습니다. 그러나 인도의 강력한 국내 경제와 RBI의 적극적인 접근 방식은 INR에 외부 도전에 직면하여 어느 정도 안정성을 제공할 수 있습니다.
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2024-09-09 16:27:42
