USD/JPY는 142.00 수준 중반 근처에서 거래되고 있습니다.
<목차>
1. 시장 심리와 일본 엔화 약세
2. 일본의 경제 데이터: 엇갈린 신호
3. BoJ와 Fed Divergence Limits USD/JPY 상승
4. 중국 PMI와 제롬 파월의 연설에 주목하다
5. 미일 채권수익률 차이
6. 결론: USD/JPY의 도전적인 경로
USD/JPY는 새로운 거래 주를 약간의 긍정적 편향으로 시작했으며, 146.50 근처의 3주 최고치 근처에서 금요일의 급락에서 회복하려고 시도했습니다. 그러나 이러한 초기 낙관주의에도 불구하고, 이 쌍은 상당한 모멘텀을 얻는 데 어려움을 겪었고, 142.00 중간 구역에서 약간 더 높게 거래되어 일중 상승률이 0.25% 미만을 기록했습니다.
USD/JPY의 완만한 회복의 주요 원동력 중 하나는 중국의 추가 경기 부양책에 힘입어 전반적으로 낙관적인 시장 심리 였습니다. 주말에 중국인민은행(PBOC)은 은행에 기존 주택 대출에 대한 모기지 금리를 낮추도록 지시하여 추가 완화를 발표했습니다. 이러한 움직임은 글로벌 시장 전반에 걸쳐 위험 감수 심리를 불러일으켰고, 이는 전통적으로 일본 엔(JPY)과 같은 안전 자산 통화를 약화시켰습니다.
게다가 일본의 국내 정치적 상황도 엔화에 부담을 주었습니다. 일본의 차기 총리 후보로 유력한 이시바 시게루는 일본은행(BoJ)의 초완화 통화정책에 대한 지지를 표명하며, 취약한 경제 회복을 뒷받침하기 위한 완화적 조치의 필요성을 강조했습니다. 10월 27 일에 총선이 예정되어 있고, 정치적 불확실성과 엇갈린 경제 데이터가 엔화에 더 큰 하락 압력을 가하고 있습니다.
경제 측면에서 일본의 최근 데이터 발표는 엇갈린 그림을 제공했습니다. 일본의 소매 판매는 8월에 전년 대비 2.8% 증가하여 시장 예상치인 2.3% 증가를 넘어섰고 전월 성장률 2.7% 를 앞지르며 상승했습니다. 이 긍정적인 소매 판매 수치는 국내 소비의 회복력의 신호였으며 엔화에 어느 정도 지지를 제공했습니다.
그러나 낙관적인 소매 데이터는 실망스러운 산업 생산 보고서에 의해 상쇄되었는데, 8월에는 3.3% 감소를 보였으며 예상보다 더 나빴습니다. 산업 생산량의 이러한 감소는 일본 제조업 부문의 지속적인 어려움을 반영하여 전반적인 경제 성과에 부담을 주었고 엔화의 의미 있는 회복을 제한했습니다.
USD/JPY 페어에서 추가 상승을 제한하는 주요 요인 중 하나는 일본은행(BoJ) 과 연방준비제도(Fed) 간의 통화 정책 차이입니다 . BoJ는 초완화 통화 정책에 대한 공약을 유지했지만, 특히 인플레이션 압력이 지속될 경우 연말까지 입장을 조정할 가능성이 있다는 추측이 커지고 있습니다. BoJ의 향후 정책 조치를 둘러싼 이러한 불확실성은 엔화의 상당한 손실을 제한하는 데 도움이 되었습니다.
반면, 미국 연방준비제도는 공격적인 긴축 정책을 완화할 것으로 예상되며, 인플레이션이 냉각 조짐을 보이면서 시장은 금리를 더 많이 인하할 것으로 내다보고 있습니다. 주요 통화 바스켓에 대한 미국 달러의 성과를 추적하는 USD 지수(DXY)는 금요일 매도 이후 2023년 7월 이후 최저 수준에 머물렀습니다. 미국 달러의 이러한 침체된 가격 움직임은 USD/JPY 쌍의 상승이 제한되는 데 기여했습니다.
앞으로, 트레이더들은 중국의 공식 구매 관리자 지수(PMI) 발표를 간절히 기다리고 있습니다. 이는 세계에서 두 번째로 큰 경제의 건강에 대한 새로운 통찰력을 제공할 수 있습니다. 중국과 일본 간의 상당한 무역 관계를 감안할 때, 데이터에 대한 놀라움은 위험 감정과 확장하여 엔화 수요에 영향을 미칠 수 있습니다.
그러나 오늘 USD/JPY 거래자들에게 가장 중요한 이벤트는 미국 세션에서 열리는 연방준비제도이사회 의장 제롬 파월의 연설 일 것입니다. 시장 참여자들은 파월의 발언을 통해 Fed의 미래 통화 정책 경로에 대한 힌트를 얻고자 할 것입니다. 파월이 비둘기파적 전환을 시사하여 Fed가 금리 인상을 늦출 수 있음을 시사하면, 미국 달러가 더욱 하락하여 USD/JPY의 상승 가능성이 제한될 수 있습니다.
또 다른 중요한 요인은 미국과 일본의 채권 수익률 차이입니다. 미국 재무부 채권 수익률이 일본 정부 채권 수익률보다 빠르게 상승하면 투자자들은 엔화보다 미국 달러를 선호하는 경향이 있어 USD/JPY 쌍이 더 높아집니다. 반대로 일본 수익률이 상승하거나 미국 수익률이 하락하면 엔화가 달러에 대해 강세를 보일 수 있습니다.
요약하자면 USD/JPY 는 금요일의 손실에서 약간 회복했지만, 몇 가지 요인이 상승 모멘텀을 제한하고 있습니다. 중국의 경기 부양책에 의해 주도된 낙관적인 시장 심리 와 일본의 정치적 상황이 엔화를 약화시켰습니다. 동시에, BoJ와 Fed 간의 통화 정책 차이는 여전히 이 통화쌍의 미래 방향에 영향을 미치는 중요한 요인입니다.
중국의 PMI 데이터 와 제롬 파월의 연설이 다가 오면서 USD/JPY는 단기적으로 변동성이 높아질 수 있습니다. 트레이더는 이러한 이벤트가 전개되고 시장 기대치를 형성함에 따라 잠재적인 변동에 대비해야 합니다.
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2024-09-30 10:22:06
